Beggars Group übernimmt 51% Kontrolle an XL Recordings in strategischer Neuausrichtung
Von Trevor Loucks
Gründer & Leitender Entwickler, Dynamoi
Die Ära der „lockeren Konföderation“ bei der Beggars Group ist offiziell vorbei. In einem Schritt, der die Architektur des globalen unabhängigen Sektors grundlegend neu definiert, hat der britische Gigant die Mehrheitskontrolle über sein Kronjuwel XL Recordings erworben.
Neuen britischen Einreichungen zufolge zahlte die Beggars Group einen überraschend bescheidenen Betrag, um ihren Eigentumsanteil von einer 50/50-Aufteilung auf 51% zu erhöhen und damit eine jahrzehntelange Joint-Venture-Struktur mit Label-Chef Richard Russell zu beenden. Dies ist mehr als eine buchhalterische Anpassung; es stellt eine Verfestigung des „Super-Indie“-Modells gegen Private Equity und Übernahmeversuche durch Major Labels dar.
Der Wendepunkt von 2,6 Mio. £
Jahrelang operierte XL Recordings als semi-autonomes Lehen, das Gewinne und Macht gleichmäßig zwischen der Infrastruktur von Beggars und Russells A&R-Vision teilte. Die neuen Einreichungen zeigen, dass Beggars im Oktober 2024 nur 2,6 Millionen £ (3,3 Millionen USD) zahlte, um die entscheidenden 1% an Eigenkapital zu erwerben, die für die Übernahme der Kontrolle erforderlich waren.
Idée clé : Die Vereinbarung stuft XL von einem Joint Venture zu einer Tochtergesellschaft um, wodurch Beggars in der Lage ist, die Vermögenswerte des Labels – einschließlich des Großteils von Adeles Diskografie – direkt in der Bilanz der Gruppe zu konsolidieren.
Warum die Mathematik zählt
Durch die Verschiebung von XL in die Spalte der Tochtergesellschaften stärkt die Beggars Group sofort ihre finanzielle Bewertung. Der Buchwert der Nettovermögenswerte von XL wird mit 210,7 Millionen £ (269 Millionen USD) angegeben, zuzüglich fast 40 Millionen USD an liquiden Mitteln.
Zuvor, unter der 50/50-Struktur, befanden sich diese Vermögenswerte leicht abgetrennt von der direkten Finanzberichterstattung des Mutterunternehmens. Ihre Konsolidierung verschafft Beggars massiven Hebel für Kreditfazilitäten, Übernahmen und Technologieinvestitionen, ohne dass externes Kapital benötigt wird. Es signalisiert, dass Chairman Martin Mills die Vermögensdichte und die Unternehmenssolidität über die flexiblen Partnerschaften der Vergangenheit stellt.
Eine kaskadierende Konsolidierung
Die Umstrukturierung löste einen Dominoeffekt innerhalb der Beteiligungen der Gruppe aus. Unmittelbar nach der Transaktion nutzte XL Recordings seine eigenen Cash-Reserven, um seine Sub-Labels zu sichern. XL zahlte 200.000 £ (255.000 USD), um seinen Anteil an Young Recordings (ehemals Young Turks) auf 51% zu erhöhen.
Dies sichert langfristige Rechte an einer weiteren Ebene kritischer Kataloge, darunter The xx, Sampha und FKA Twigs. Das Ergebnis ist eine einheitliche Befehlskette: Beggars kontrolliert XL, und XL kontrolliert Young.
Finanz-Scorecard 2024
Der strukturelle Schwenk erfolgt inmitten eines glanzvollen Jahres für die Gruppe. Während viele Labels mit der Inflationsbelastung der Lieferkette zu kämpfen hatten, meldete Beggars für das Kalenderjahr 2024 einen Betriebsgewinnsprung von 49% auf 13,4 Millionen USD (10,5 Mio. £).
Die Treiber:
- Umsatzwachstum: Der Gesamtumsatz erreichte 140,4 Millionen USD, ein Anstieg von 6,5% gegenüber dem Vorjahr.
- Physische Stärke: Hochmargige Vinylverkäufe verankern weiterhin das Endergebnis, unterstützt durch Kampagnen für Fontaines D.C. und Peggy Gou.
- Katalogeffizienz: Die Rückgabe der US-Rechte für Adeles erste drei Alben (19, 21, 25) zahlt sich weiterhin aus, da XL diese Einnahmen nicht mehr mit Sony Music teilt.
Der Nachlassplanungs-Aspekt
Der Zeitpunkt dieser Konsolidierung passt zu umfassenderen Schritten bezüglich der Zukunft des Unternehmens. Die Kontrolle wurde kürzlich an den MM Settlement Trust übertragen, ein Vehikel, das mit Martin Mills verbunden ist.
Durch die Sicherung der 51%igen Eigentümerschaft an seinen wertvollsten Vermögenswerten „zukunftssichert“ Beggars das Unternehmen. Es stellt sicher, dass die Gruppe für die nächste Generation eine einzige, verteidigungsfähige Einheit bleibt, was es Majors oder Investmentfirmen erheblich erschwert, einzelne Komponenten herauszupicken.
Über den Redakteur
Trevor Loucks ist der Gründer und leitende Entwickler von Dynamoi, wo er sich auf die Konvergenz von Musikgeschäftsstrategie und Werbetechnologie konzentriert. Er konzentriert sich darauf, die neuesten Ad-Tech-Techniken auf Kampagnen von Künstlern und Plattenlabels anzuwenden, damit diese das nachgelagerte Wachstum der Musiklizenzeinnahmen steigern.
