Mooring Music Group erwirbt Anteil an Mariah Careys Feiertags-Gigant
Von Trevor Loucks
Gründer & Leitender Entwickler, Dynamoi
Es ist das Anlageäquivalent zum Kauf von Aktien von Santa Claus. Am Donnerstag gab Mooring Music Group bekannt, dass es eine Minderheitsbeteiligung an den Master-Tantiemen für Mariah Careys „All I Want for Christmas Is You“ erworben hat, eine Transaktion, die eine Reifungsphase in der Finanzialisierung von Musik signalisiert.
Der Deal, vermittelt durch Sound Ark Entertainment, verschiebt nicht nur Rechte an einem Popsong; er sichert den Zugang zu einem der wenigen Vermögenswerte in der modernen Musikwirtschaft, der sich eher wie eine Schatzanweisung als wie ein Urheberrecht verhält. Obwohl die finanziellen Bedingungen nicht offengelegt wurden, sichert die Übernahme Mooring – dem Musikzweig von Pier Asset Management – einen Anteil an einer Aufnahme, die den Allzeitrekord für Wochen auf Platz 1 der Billboard Hot 100 hält.
Für Strategen, die den Rechte-Markt beobachten, ist dies ein Wendepunkt. Die Ära des wahllosen Kaufs massiver, verwässerter Kataloge weicht chirurgischen Schlägen auf „Blue-Chip“-Vermögenswerte, die Immunität gegen Streaming-Volatilität bieten.
Ein Einhorn mit negativer Abnahme
Im Bewertungsmodell leiden die meisten Hits unter „Abnahme“ – einem vorhersehbaren Rückgang der Streams nach dem anfänglichen Veröffentlichungszyklus. Careys Hit von 1994 trotzt dieser Physik. Er weist eine negative Abnahmerate auf, was bedeutet, dass sein Konsum mit der Vertiefung der globalen Streaming-Akzeptanz von Jahr zu Jahr effektiv wächst oder sich stabilisiert.
Die Metriken erzählen die Geschichte:
- Volumen: Der Titel überschritt im Dezember 2024 2 Milliarden Streams auf Spotify und war damit der erste Weihnachtssong, der diese Schwelle überschritt.
- Dominanz: Er verzeichnete kumulativ 20 Wochen auf Platz 1 der Hot 100 und kehrt jährlich an die Spitze zurück.
- Geschwindigkeit: Er hält den Guinness-Weltrekord für die meisten Spotify-Streams innerhalb von 24 Stunden für einen Weihnachtstitel.
Wichtige Erkenntnis: Investoren zahlen nicht länger Prämien für „Potenzial“; sie zahlen für Vorhersehbarkeit. Ein Song, der zuverlässig jedes vierte Quartal Spitzenwerte erreicht, ermöglicht eine präzise Cashflow-Modellierung, die neue Veröffentlichungen nicht bieten können.
Die Arbitrage im mittleren Marktsegment
Dieser Deal verdeutlicht die Position von Mooring Music Group im Ökosystem. Während Giganten wie Hipgnosis oder Litmus historisch nach neunstelligen Katalogübernahmen strebten, nutzt Mooring die Lücke im „mittleren Marktsegment“.
Gestützt auf die Finanzierungshistorie von Pier Asset Management von über 500 Mio. USD zielt Mooring auf eine bestimmte Dealgröße ab: 50.000 USD bis 5 Mio. USD. Diese Strategie ermöglicht es ihnen:
- Auktionskämpfe zu vermeiden: Sie kämpfen nicht mit Private-Equity-Riesen um die Güter von Queen oder Michael Jackson.
- Liquidität bereitzustellen: Sie bedienen Songwriter und etablierte Künstler, die Kapital benötigen, aber keinen 100-Millionen-Dollar-Katalog besitzen.
- Flexibilität zu bieten: Das Unternehmen priorisiert passive Minderheitsbeteiligungen, wodurch die ursprünglichen Rechteinhaber die Kontrolle behalten und gleichzeitig Bargeld freisetzen können.
Mooring CEO Jillian Murrish und CIO Conor Neu haben diesen Ansatz explizit um „langfristige Sichtbarkeits-Startbahnen“ herum formuliert und ein Portfolio dauerhafter Urheberrechte anstelle von spekulativen Wetten geschaffen.
Passives Einkommen vs. operative Kontrolle
Der Mooring-Deal kommt genau zu dem Zeitpunkt, als die Branche einen gegensätzlichen Ansatz im Asset Management erlebt. Innerhalb desselben 24-Stunden-Nachrichtenzyklus konsolidierte Beggars Group seine Mehrheitskontrolle (51 %) an XL Recordings und sicherte sich damit die operative Aufsicht über Schwergewichte wie Adele.
Die Unterscheidung ist entscheidend:
- Beggars Group führt ein operatives Spiel durch: Konsolidierung der A&R-Macht und kreativen Kontrolle, um durch aktives Management langfristigen Wert zu schaffen.
- Mooring Music Group führt ein finanzielles Spiel durch: Erwerb von fraktionierten, passiven Rechten ausschließlich für die Rendite, ähnlich der Syndizierung im Immobilienbereich.
Diese Fragmentierung deutet darauf hin, dass die Zukunft des Rechtebesitzes zunehmend in Tranchen erfolgen wird. Ein einziger Mega-Hit wie „All I Want for Christmas Is You“ könnte seine Einnahmequellen schließlich unter Labels, ursprünglichen Schöpfern und mehreren Finanzinstituten aufteilen, die jeweils eine eigene Klasse des Vermögenswerts halten.
Worauf Labels achten sollten
Wie WMG-CEO Robert Kyncl in einem internen Memo vom 18. Dezember feststellte, sind die großen Labels weiterhin besessen davon, neue globale Superstars aufzubauen, um Marktanteile zu gewinnen. Der Finanzsektor beweist jedoch, dass im „Long Tail“ des Katalogs – insbesondere bei saisonalen Standards – das sicherste Geld liegt.
Für Rechteinhaber ist die Schlussfolgerung klar: Wenn Sie ein beständiges Urheberrecht besitzen, müssen Sie nicht mehr den gesamten Hof verkaufen, um Liquidität zu erhalten. Der Markt unterstützt nun den Verkauf nur der Winterernte.
Über den Redakteur
Trevor Loucks ist der Gründer und leitende Entwickler von Dynamoi, wo er sich auf die Konvergenz von Musikgeschäftsstrategie und Werbetechnologie konzentriert. Er konzentriert sich darauf, die neuesten Ad-Tech-Techniken auf Kampagnen von Künstlern und Plattenlabels anzuwenden, damit diese das nachgelagerte Wachstum der Musiklizenzeinnahmen steigern.
