Le Représentant américain au Commerce nomme Spotify cible de droits de rétorsion
Par Trevor Loucks
Fondateur et Développeur Principal, Dynamoi
Le pire cauchemar géopolitique de l'industrie musicale vient de se matérialiser : l'économie du streaming est officiellement un pion dans une guerre commerciale transatlantique. Tard mardi, le représentant américain au Commerce (USTR) a explicitement désigné Spotify comme cible potentielle de mesures commerciales de rétorsion.
Ce n'est pas une volatilité de marché standard. L'administration Trump signale qu'elle pourrait imposer des frais ou des restrictions aux fournisseurs de services européens en réponse à l'application agressive par l'UE du Digital Markets Act (DMA) contre des entreprises américaines comme Google et X.
Une stratégie de négociation d'otages
Au cours de la dernière décennie, les dirigeants de la musique ont considéré le streaming comme un moteur de revenus sans frontières. Cette hypothèse est maintenant morte. En ciblant Spotify — une entreprise suédoise et le joyau de la couronne de la technologie européenne — le gouvernement américain s'engage dans un arbitrage géopolitique à enjeux élevés.
La logique est brutale mais efficace : pour protéger les géants de la technologie américains de la réglementation de l'UE, Washington menace la seule exportation numérique européenne qui intéresse réellement les consommateurs américains. Contrairement à Siemens ou Airbus, Spotify touche des millions d'électeurs américains tous les jours.
Idée clé : Spotify est puni pour l'environnement réglementaire qu'il a contribué à créer. Le PDG Daniel Ek a passé des années à faire pression pour le DMA afin de briser l'emprise d'Apple ; or, ce cadre même a déclenché une contre-offensive américaine ciblant son entreprise.
Pressurer les marges minces
Bien que l'action Spotify (SPOT) n'ait chuté que de 0,7 % à 3 % suite à cette nouvelle, le risque structurel est grave. Spotify fonctionne déjà avec des marges brutes minces (~31,5 %). Si les États-Unis imposent des « frais » — effectivement des droits de douane sur les services numériques — Spotify est confronté à deux mauvaises options :
- Absorber le coût : Cela grève le flux de trésorerie disponible, réduisant le capital disponible pour l'innovation produit et le paiement aux ayants droit.
- Augmenter les prix : Répercuter le coût sur les consommateurs pourrait faire passer le forfait Premium standard au-delà du seuil de 11,99 USD. Cela donne un avantage concurrentiel massif à Apple Music et Amazon Music, qui sont domiciliés aux États-Unis et immunisés contre ces tarifs spécifiques.
Bruxelles bloque l'accaparement des terres
La guerre commerciale n'est pas le seul casse-tête venant d'Europe cette semaine. Le secteur indépendant européen lutte activement contre l'offre de 775 millions USD de Universal Music Group pour acquérir Downtown Music Holdings.
UMG a tenté de sauver l'accord en proposant de céder Curve, une plateforme de traitement des redevances, pour satisfaire les régulateurs européens. Le 17 décembre, IMPALA (l'organisme professionnel indépendant) a officiellement rejeté ce recours. La présidente exécutive Helen Smith a écarté la concession, qualifiant l'acquisition d'« accaparement des terres » qui réduit de façon permanente les voies indépendantes vers le marché. Cela suggère que la Commission européenne restera une épine dans le pied des efforts de consolidation majeurs tout au long de 2025.
Violations de sécurité et flux de capitaux
Au-delà du drame réglementaire, la couche opérationnelle de l'industrie a subi un coup dur cette semaine.
- Fragilité de l'infrastructure : SoundCloud a confirmé une violation massive par le groupe de pirates informatiques ShinyHunters, affectant 28 millions d'utilisateurs (20 % de sa base). Les retombées ont déclenché des blocages VPN et des perturbations de flux de travail pour les équipes A&R dans le monde entier.
- Expansion asiatique : Alors que la politique fragmente l'Occident, les capitaux affluent vers l'Est. MarcyPen Capital de Jay-Z a lancé un fonds de 500 millions USD avec Hanwha Asset Management pour cibler la K-Culture, tandis que Sony Music a acquis 49 % de 1Label au Vietnam.
Comment les ayants droit réagissent
La menace de droits de douane numériques remet en question la dépendance de l'industrie à l'égard d'un seul partenaire dominant.
Le risque : Si Spotify est handicapé par des frais américains, le pool de redevances diminue ou se déplace vers des concurrents avec lesquels les labels peuvent avoir des conditions contractuelles différentes.
La mesure : Les managers et les labels doivent diversifier leurs stratégies de distribution. Assurez-vous que votre présence sur les plateformes détenues par les États-Unis (YouTube, Apple) est optimisée pour vous prémunir contre un éventuel resserrement de Spotify. Le marché du streaming ne concerne plus seulement le placement en playlist ; il s'agit de naviguer dans les barrières commerciales.
À propos de l'éditeur
Trevor Loucks est le fondateur et développeur principal de Dynamoi, où il se concentre sur la convergence de la stratégie commerciale musicale et de la technologie publicitaire. Il s'attache à appliquer les dernières techniques de technologie publicitaire aux campagnes des artistes et des maisons de disques afin qu'elles augmentent la croissance des redevances musicales en aval.
