Mooring Music Group Adquire Participação na Gigante de Festas de Mariah Carey
Por Trevor Loucks
Fundador e Desenvolvedor Principal, Dynamoi
É o equivalente de investimento a comprar ações do Papai Noel. Na quinta-feira, Mooring Music Group anunciou que adquiriu uma participação minoritária nos royalties masters de "All I Want for Christmas Is You", de Mariah Carey, uma transação que sinaliza uma fase de amadurecimento na financeirização da música.
O acordo, facilitado pela Sound Ark Entertainment, não move apenas os direitos de uma canção pop; ele garante acesso a um dos poucos ativos na economia musical moderna que se comporta mais como um título do Tesouro do que como um direito autoral. Embora os termos financeiros permaneçam confidenciais, a aquisição dá à Mooring — o braço musical da Pier Asset Management — uma fatia de uma gravação que detém o recorde de todos os tempos de semanas em primeiro lugar na Billboard Hot 100.
Para os estrategistas que observam o mercado de direitos, este é um ponto de virada. A era de comprar indiscriminadamente catálogos massivos e diluídos está dando lugar a ataques cirúrgicos em ativos "blue-chip" que oferecem imunidade à volatilidade do streaming.
Um unicórnio de decaimento negativo
Na modelagem de avaliação, a maioria dos sucessos sofre de "decaimento" — um declínio previsível nas streams após o ciclo inicial de lançamento. O sucesso de 1994 de Carey desafia essa física. Ele exibe uma taxa de decaimento negativa, o que significa que seu consumo efetivamente cresce ou se estabiliza ano após ano à medida que a adoção de streaming se aprofunda globalmente.
As métricas contam a história:
- Volume: A faixa ultrapassou 2 bilhões de streams no Spotify em dezembro de 2024, a primeira música de Natal a ultrapassar esse limite.
- Domínio: Ela acumulou 20 semanas cumulativas em primeiro lugar na Hot 100, retornando ao topo anualmente.
- Velocidade: Detém o Recorde Mundial do Guinness para o maior número de streams no Spotify em um período de 24 horas para uma faixa natalina.
Idée clé : Os investidores não estão mais pagando prêmios por "potencial"; eles estão pagando por previsibilidade. Uma música que aumenta de forma confiável a cada quarto trimestre permite uma modelagem de fluxo de caixa precisa que os novos lançamentos não conseguem igualar.
O arbitragem de médio porte
Este acordo esclarece a posição da Mooring Music Group no ecossistema. Enquanto gigantes como Hipgnosis ou Litmus historicamente buscaram aquisições de catálogos na casa das nove cifras, a Mooring está capitalizando a lacuna do "médio porte".
Apoiada pelo histórico de financiamento de mais de $500M da Pier Asset Management, a Mooring visa um tamanho de negócio específico: $50k a $5m. Esta estratégia permite que eles:
- Evitem guerras de lances: Eles não estão lutando contra gigantes de private equity pelas propriedades de Rainha ou Michael Jackson.
- Forneçam liquidez: Eles atendem a compositores e artistas legados que precisam de capital, mas não possuem um catálogo de $100 milhões.
- Ofereçam flexibilidade: A empresa prioriza interesses minoritários passivos, permitindo que os detentores originais dos direitos mantenham o controle enquanto liberam dinheiro.
Jillian Murrish, CEO da Mooring, e Conor Neu, CIO, enquadraram explicitamente essa abordagem em torno de "longas pistas de visibilidade", criando um portfólio de direitos autorais duráveis em vez de apostas especulativas.
Rendimento passivo versus controle operacional
O acordo da Mooring surge no momento em que a indústria testemunha uma abordagem contrastante para a gestão de ativos. Dentro do mesmo ciclo de notícias de 24 horas, o Beggars Group consolidou seu controle majoritário (51%) da XL Recordings, garantindo a supervisão operacional de pesos pesados como Adele.
A distinção é crítica:
- Beggars Group está executando uma jogada operacional: consolidando o poder de A&R e o controle criativo para impulsionar o valor a longo prazo por meio da gestão ativa.
- Mooring Music Group está executando uma jogada financeira: adquirindo direitos fracionados e passivos unicamente pelo rendimento, semelhante à sindicalização em imóveis.
Essa fragmentação sugere que o futuro da propriedade de direitos será cada vez mais baseado em tranches. Um único mega-sucesso como "All I Want for Christmas Is You" pode eventualmente ter suas fontes de receita fatiadas entre gravadoras, criadores originais e múltiplas instituições financeiras, cada uma detendo uma classe distinta do ativo.
O que as gravadoras devem observar
Como Robert Kyncl, CEO da WMG, observou em um memorando interno em 18 de dezembro, as grandes gravadoras continuam obcecadas em lançar novas estrelas globais para impulsionar a participação no mercado. No entanto, o setor financeiro está provando que a "cauda longa" do catálogo — especificamente os padrões sazonais — é onde reside o dinheiro mais seguro.
Para os detentores de direitos, a conclusão é clara: se você possui um direito autoral perene, não precisa mais vender a fazenda para obter liquidez. O mercado agora suporta a venda apenas da colheita de inverno.
Sobre o Editor
Trevor Loucks é o fundador e desenvolvedor principal da Dynamoi, onde ele se concentra na convergência entre estratégia de negócios musicais e tecnologia de publicidade. Ele se concentra em aplicar as mais recentes técnicas de ad-tech em campanhas de artistas e gravadoras para que elas componham o crescimento de royalties musicais a jusante.
