PRS atteint le jalon de 1 milliard de livres sterling, mais la croissance ralentit de moitié par rapport au taux de 2023

PRS For Music a atteint son objectif de revenus de 1,15 milliard de livres sterling (1,46 milliard USD) mardi, franchissant cette étape deux ans plus tôt que prévu. Mais la célébration s'accompagne d'une réalité préoccupante : la croissance a ralenti à 6,1 % en 2024, en forte baisse par rapport aux 12,5 % de 2023.

La société de gestion collective britannique a versé 1,02 milliard de livres sterling (1,3 milliard USD) aux auteurs-compositeurs, compositeurs et éditeurs – une augmentation de 8,1 % par rapport aux 943,6 millions de livres sterling de 2023.

Pourquoi c'est important :

La décélération de PRS reflète les tendances mondiales de l'industrie, signalant que l'essor post-pandémique de l'industrie musicale se calme dans tous les flux de revenus.

• Strategic context: Streaming revenue growth slowed to 3.6% in the US market during 2024, while global recorded music growth fell to 4.8%.
• Publishing vulnerability: Publishing revenues traditionally lag behind streaming, making PRS's performance an early indicator of broader monetization challenges.
• Market saturation risk: With 100 million paid US subscriptions approaching the 133.8 million household ceiling, growth models face structural limits.

En chiffres :

Le tableau financier révèle à la fois des réalisations et des préoccupations concernant les indicateurs clés :

• £1.15B total revenue (up 6.1% vs 12.5% in 2023)
• £401.2M online royalties (up 9%, but still below streaming's market dominance)
• £351.4M international revenue (79.6% growth since 2015, showing long-term expansion)
• Public performance royalties up 14% (driven by 30% live sector recovery)

Entre les lignes :

Le message de la PDG Andrea Czapary Martin révèle un pivot stratégique en cours. Son insistance sur la remise en question des normes et l'évolution constante suggère que PRS reconnaît que le ralentissement de la croissance n'est pas temporaire.

L'organisation a doublé les paiements de redevances au cours de la dernière décennie, mais fait face à des rendements décroissants à mesure que le streaming mûrit. Les partenariats de jeux vidéo avec Sony PlayStation et les accords SVOD renouvelés indiquent des efforts de diversification au-delà du streaming traditionnel.

Reconnaissance des tendances de l'industrie

La décélération de PRS correspond à des signaux de marché plus larges : Goldman Sachs a réduit ses prévisions de croissance de la musique enregistrée de 8,8 % à 5,8 % pour 2025, tandis que MIDiA Research a noté la toute première baisse de la part des revenus du streaming.

Et ensuite :

Les dirigeants de l'industrie devraient se préparer à une croissance plus faible et soutenue dans tous les flux de revenus. Les sociétés de gestion collective comme PRS accéléreront probablement les investissements technologiques et l'expansion internationale pour compenser la maturation du marché intérieur.

Attendez-vous à une augmentation de l'activité de fusions et acquisitions (M&A) alors que les entreprises recherchent des avantages d'échelle dans un environnement de croissance plus lente. Les gains d'efficacité de PRS – maintenir un ratio de coûts inférieur à 10 % tout en réalisant des distributions record – offrent un modèle d'excellence opérationnelle.

En résumé :

Le jalon de PRS masque un changement fondamental : la phase de croissance explosive de l'industrie musicale touche à sa fin. Les entreprises qui s'adaptent à une croissance à un chiffre, privilégient l'efficacité opérationnelle et diversifient leurs flux de revenus prospéreront.

Les labels et les éditeurs devraient ajuster leurs prévisions pour 2025 à la baisse et investir dans les marchés émergents, la monétisation des superfans et les flux de revenus alternatifs plutôt que de parier sur une expansion continue du streaming.