音楽ストリーミング経済における「イージーグロース」の時代は、ついに壁にぶつかりました。エンターテイメント・リテーラーズ・アソシエーション（ERA）の2026年イヤーブックによると、2025年の英国の音楽ストリーミングサブスクリプション収益はわずか3.2%の成長でした。セクターが生み出した収益は20億4,500万ポンドでしたが、この成長率は英国のインフレ率3.2%と完全に一致しており、祝賀ムードは冷ややかです。
現代のストリーミング時代において初めて、このセクターは価値ベースで実質成長ゼロを達成しました。この停滞は、権利保有者とDSPs（デジタルサービスプロバイダー）双方にとって重要な転換点を示しており、ボリューム主導の拡大の終わりと、価値抽出フェーズの緊急の始まりを意味します。
インフレの罠
数字は、成熟市場が飽和点に達している明確な状況を描き出しています。トップラインの収益は増加したものの、その成長の勢いは過去3年間で劇的に減速しました。この軌跡は、英国のような成熟市場における新規加入者のプールが枯渇しつつあることを示唆しています。
| Year | Growth Rate |
|---|---|
| 2023 | +10.2% |
| 2024 | +5.9% |
| 2025 | +3.2% |
Key insight: 収益成長がインフレ率とほぼ同等である場合、ロイヤリティの実質購買力は事実上横ばいになります。アーティストやソングライターにとって、これは消費量の増加にもかかわらず給与が据え置きになることを意味します。
アナログ盤がアルゴリズムを上回る
デジタルサブスクリプションが足踏みする一方で、物理フォーマット市場は、高価値なファン層にとって業界で最も信頼できる成長エンジンであることが証明されています。レポートは、物理フォーマットがストリーミングのパーセンテージを大幅に上回った、活況を呈する「スーパーファン」経済を強調しています。
アナログ盤の収益は**18.5%**急増し、2億3,850万ポンドに達しました。さらに注目すべきは、カセットテープなどの「その他のフォーマット」が95%もジャンプしたことです。物理フォーマットは現在、総音楽収益の15%の市場シェアを占めており、2021年以来最大の割合を占めています。
これは音質の問題だけではありません。アイデンティティの問題です。テイラー・スウィフトのThe Life Of A Showgirlが牽引役となり、アナログ盤が約15万枚販売されました。これは、アルバムを単なるコンテンツの入れ物としてではなく、高マージンのマーチャンダイズ・コレクティブルとして扱うという業界のシフトを裏付けるものです。
ARPUへの転換
ユーザー獲得が停滞する中、2026年の戦略的必須事項は明確です。ユーザーあたりの平均収益（ARPU）を高めなければなりません。プラットフォームがより多くのユーザーを見つけられない場合、既存のユーザーからより多くの価値を引き出す必要があります。
メリット: この圧力は、権利保有者とプラットフォームが価格引き上げの必要性について一致することを促します。我々は、以下のような積極的な動きを予想すべきです。
- インフレ率を上回る値上げ: ゼロ実質成長の状況に対抗するため、標準的な月額料金が上昇する可能性が高いでしょう。
- ゲーテッド機能: DSPは、高解像度オーディオやAI生成機能などの特定のツールを、より高額なペイウォールの背後にロックし始めるかもしれません。
- スーパーファン層: 長らく噂されていた「Supremium」オファリングが、オプションのアップグレードではなく経済的な必需品となるでしょう。
米国への警告
英国市場はしばしば世界的なトレンドの先行指標となり、米国の変化を12〜24ヶ月早く予兆することがあります。国内のストリーミング成長がこの軌跡をたどれば、米国市場も2027年までに同様の停滞に直面する可能性があります。
これらの数字を観察している経営陣は、これを予測として捉えるべきです。賢明な投資は、直ちに収益源を多様化することでしょう。ライブ体験、Robloxのようなエコシステムでのゲーム統合、およびD2C（ダイレクト・トゥ・コンシューマー）プラットフォームへの投資は、もはやサイドクエストではなく、迫り来るストリーミングの頭打ちに対する主要なヘッジ（リスク回避策）です。